下游趋淡，后市豆粕承压

记者：请问您对2026年1月1日之后的豆粕市场有何看法？

专家：我们主要关注北美和南美的供需情况。2026年1月1日的USDA报告中，单产上调至37.2蒲式耳，产量比9月增加了8.58%，库存消费比小幅上调了0.14%。尽管出口进度提前于往年，但美豆价格高涨并未显著影响进口量。

记者：国内方面呢？北方商品官网

专家：国内大豆进口量在11、12月份保持在500万吨以上，国储拍卖和港口库存维持高位，供给充足。油厂开工率稳定，压榨库存低位，豆粕库存80万吨以上，未执行合同量也有所保证。

记者：那么未来需求如何？

专家：生猪利润自5月至7月一直亏损，直到国家启动冻猪收储计划才小幅企稳。目前双节效应过去后，多数地区生猪价格疲软，存栏量在三个月内达到高峰，豆粕需求最高峰已过。母猪存栏状况持续下跌将影响未来豆粕需求。

记者：基于以上分析，您有何建议？

专家：我们做空比做多更安全。技术上，豆粕价格跌至3700后反弹，极限位在3900。策略推荐是大豆加工企业加快销售库存，豆粕1301合约初次仓位10%，总仓位不超过20%；做空价格为3830，加仓价格3900，止损价3930。套利策略可买5抛1，在价差390至420时入场。

记者：谢谢您的分享东北亚北方商品现货交易平台骗局！

专家：不客气，希望对您有所帮助。
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